Le lezioni sono in italiano. Ove richiesto, il materiale può essere fornito in lingua inglese.

L'insegnamento affronta le seguenti tematiche:
- Equilibrio finanziario ed equilibrio economico
- Il rapporto tra equilibrio finanziario ed equilibrio economico
- Reddito vs Cash
- Fabbisogno finanziario e dinamica evolutiva dell’impresa: correlazione
quantitativa e temporale
- Analisi di bilancio: prospetti, riclassificazioni, indici, rendiconto
finanziario e pianificazione a lungo termine
- Redditività operativa, rischio operativo ed evoluzione delle
performance economica
- Fabbisogno finanziario a breve, fabbisogno finanziario durevole e la
copertura del fabbisogno finanziario
- Il fabbisogno finanziario residuale e l’autofinanziamento
- L’analisi della dinamica finanziaria. La costruzione del rendiconto
finanziario
- Il servizio del debito
- La lettura degli schemi di bilancio in chiave finanziaria: l’evoluzione
della Posizione Finanziaria Netta
- La struttura finanziaria delle imprese
- Dall’analisi statica a quella prospettica. Un caso studio.
- I bilanci di previsione
- La previsione a breve termine
- La costruzione del profilo economico/finanziario prospettico di
un’azienda
- La costruzione del profilo economico/finanziario prospettico di una startup

Testi consigliati e bibliografia:
- Tagliavini, G., Regalli, M., & Soana, M. G. (2018). Analisi finanziaria. Mc
Graw Hill.
- Teodori, C. (2017). Analisi di bilancio: Lettura e interpretazione. G
Giappichelli Editore.
- Materiale didattico fornito dal docente

Al termine dell'insegnamento, gli studenti saranno in grado di:
Comprendere il rapporto tra equilibrio economico ed equilibrio finanziario
Analizzare le relazioni tra redditività e sostenibilità finanziaria.
Distinguere tra concetti di reddito e flusso di cassa e valutarne l'impatto
sulla gestione aziendale.
Valutare il fabbisogno finanziario dell’impresa e la sua dinamica evolutiva
Identificare le correlazioni tra fabbisogno finanziario, dinamica aziendale
e ciclo di vita dell’impresa.
Determinare il fabbisogno finanziario a breve e lungo termine e
pianificare le strategie per la sua copertura.
Applicare tecniche di riclassificazione e costruzione di prospetti per
valutare la performance aziendale.
Calcolare e interpretare indici economico-finanziari e sviluppare il
rendiconto finanziario.
Valutare la struttura finanziaria e la posizione finanziaria netta delle
imprese.
Redigere bilanci di previsione ed elaborare simulazioni finanziarie
Elaborare bilanci di previsione che includano proiezioni economicofinanziarie
integrate.
Sviluppare piani di previsione a breve termine con strumenti e metodi
quantitativi.
Costruire modelli per valutare le dinamiche di liquidità e la sostenibilità
delle strategie aziendali.
Realizzare profili economico-finanziari prospettici
Costruire il profilo economico-finanziario prospettico di un’azienda,
identificando gli elementi chiave per la pianificazione a lungo termine.
Sviluppare il profilo economico-finanziario prospettico di una start-up,
considerando le peculiarità legate alla fase di avvio e al rischio
imprenditoriale.
Applicare metodi di analisi prospettica a scenari concreti attraverso l’uso
di casi studio.
Integrare dati economici e finanziari per favorire decisioni strategiche a
lungo termine.
Applicare le competenze apprese in contesti aziendali diversificati

Non sono previsti prerequisiti formali per la frequenza dell'insegnamento.
Tuttavia, si consiglia agli studenti di avere una conoscenza di base dei principi di economia aziendale, contabilità e bilancio, ragioneria generale e applicata, in quanto tali competenze facilitano la comprensione dei contenuti trattati.

L’eventuale mancanza di tali conoscenze non preclude la partecipazione al corso, ma può richiedere un maggiore impegno nello studio individuale.

I metodi didattici adottati comprendono:
Lezioni frontali
Le lezioni sono progettate per migliorare le conoscenze e la capacità di
comprensione degli studenti attraverso l’introduzione di concetti chiave,
teorie e modelli economico-finanziari, supportati da evidenze scientifiche
e approcci di evidence-based management. Gli studenti saranno coinvolti
in discussioni interattive, dove potranno esprimere idee, formulare
domande e proporre esempi pratici con autonomia di giudizio.
Esercitazioni pratiche e case study
Durante il corso, gli studenti metteranno alla prova il proprio grado di
apprendimento teorico e applicativo mediante:
Esercizi quantitativi basati su bilanci reali.
Risoluzione di problemi legati alla pianificazione finanziaria e gestione
aziendale.
Case study volti a simulare situazioni aziendali concrete.
Testimonianze aziendali
Manager, imprenditori e professionisti del settore saranno invitati a
intervenire come relatori ospiti. Attraverso le loro esperienze pratiche, gli
studenti approfondiranno aspetti chiave della pianificazione economicofinanziaria
e saranno stimolati a comprendere l’applicazione reale dei
concetti studiati.
Studio individuale e materiali di approfondimento
Gli studenti avranno a disposizione testi consigliati, documenti aziendali e
risorse digitali (ad esempio, siti web di imprese e piattaforme
specializzate) per sviluppare competenze autonome di apprendimento.
Attività di autovalutazione e feedback
Durante il corso, saranno proposti momenti dedicati all’autovalutazione
attraverso quiz, domande mirate e attività di gruppo. Questi strumenti
consentiranno agli studenti di verificare i progressi, individuare aree di
miglioramento e consolidare le proprie competenze.

La verifica dell’apprendimento per il corso di Pianificazione Economicofinanziaria
prevede due fasi:
Elaborato scritto
Gli studenti saranno chiamati a sviluppare un elaborato scritto che
richiede l’applicazione degli strumenti teorici e pratici trattati durante il
corso. L’elaborato potrà consistere in:
L’analisi di bilancio di un’impresa reale o simulata.
La costruzione di bilanci previsionali o profili economico-finanziari
prospettici.
La risoluzione di problemi legati alla pianificazione economico-finanziaria.
Colloquio orale
Successivamente, si svolgerà un colloquio orale con il docente, mirato a:
Verificare la comprensione e l’assimilazione degli argomenti trattati
durante il corso.
Approfondire gli aspetti critici dell’elaborato scritto, evidenziando la
capacità dello studente di motivare le scelte effettuate e collegarle alle
teorie e agli strumenti applicati.
Criteri di valutazione
L’esame potrà essere superato solo se entrambe le prove (scritta e orale)
saranno giudicate sufficienti. Durante le prove, gli studenti dovranno
dimostrare:
Conoscenze teoriche e capacità di comprensione: il possesso di
conoscenze adeguate e la capacità di comprendere le problematiche
economico-finanziarie esposte.
Capacità applicative: la capacità di applicare in modo pertinente le teorie
e gli strumenti della pianificazione economico-finanziaria a casi concreti.
Elaborazione e comunicazione: la capacità di elaborare e presentare
soluzioni coerenti, utilizzando con rigore e proprietà di linguaggio i
modelli concettuali e gli strumenti economico-finanziari.
Strumenti integrativi
Durante il corso saranno previsti momenti di autovalutazione,
esercitazioni e discussioni guidate per supportare gli studenti nella
preparazione delle prove finali, favorendo un apprendimento graduale e
consapevole.

Nessuna

Il programma dell’insegnamento è articolato in cinque moduli per un totale di 56 ore di didattica (8 CFU).

Il Modulo 1 (circa 10 ore – 1,5 CFU) introduce i concetti fondamentali di equilibrio economico e finanziario dell’impresa, analizzando il rapporto tra reddito e flussi di cassa e il legame tra dinamica evolutiva dell’impresa e fabbisogno finanziario, con particolare attenzione alla correlazione quantitativa e temporale tra fonti e impieghi di capitale.

Il Modulo 2 (circa 14 ore – 2 CFU) è dedicato agli strumenti di analisi di bilancio. In questa parte del corso vengono affrontati i principali prospetti di bilancio, le tecniche di riclassificazione, l’utilizzo degli indici e la lettura degli schemi contabili in chiave finanziaria. Viene inoltre analizzata l’evoluzione della Posizione Finanziaria Netta e il ruolo del rendiconto finanziario nell’interpretazione della dinamica dei flussi di cassa.

Il Modulo 3 (circa 10 ore – 1,5 CFU) approfondisce il tema del fabbisogno finanziario dell’impresa e delle modalità di copertura. In particolare, vengono analizzate le differenze tra fabbisogno finanziario a breve termine e fabbisogno durevole, il ruolo dell’autofinanziamento, il concetto di fabbisogno finanziario residuale e il servizio del debito.

Il Modulo 4 (circa 12 ore – 1,5 CFU) introduce gli strumenti di pianificazione economico-finanziaria prospettica. Partendo dall’analisi statica dei dati di bilancio, il modulo affronta la costruzione dei bilanci previsionali, le tecniche di previsione a breve termine e la definizione del profilo economico-finanziario prospettico di un’azienda.

Il Modulo 5 (circa 10 ore – 1,5 CFU) applica gli strumenti di pianificazione economico-finanziaria al contesto delle imprese innovative e delle start-up, con particolare attenzione alla costruzione dei financials previsionali e alla valutazione delle prospettive di crescita attraverso l’analisi di casi studio.

Accanto alle lezioni frontali, il corso prevede esercitazioni applicative e discussione di casi aziendali, finalizzate alla lettura e interpretazione dei dati economico-finanziari e alla costruzione di modelli previsionali. Sono inoltre previsti lavori in gruppi di studio su casi assegnati dal docente.

Compatibilmente con la disponibilità degli ospiti, potranno essere organizzate attività seminariali con professionisti operanti nel settore del venture capital, finalizzate ad approfondire la lettura dei financials delle start-up e i criteri utilizzati dagli investitori nelle decisioni di investimento.

Non sono previste attività laboratoriale in senso stretto. Per gli studenti Erasmus non sono previste differenziazioni nei contenuti o nelle modalità didattiche; su richiesta, il materiale didattico potrà essere fornito in lingua inglese.

Lectures are delivered in Italian. Upon request, the teaching materials can be provided in English.

The course covers the following topics:
Financial and economic balance
The relationship between financial and economic balance
Income vs. Cash Flow
Financial needs and the evolutionary dynamics of the firm
Quantitative and temporal correlation
Financial statement analysis: frameworks, reclassifications, ratios, cash
flow statements, and long-term planning
Operating profitability, operational risk, and performance evolution
Short-term financial needs, durable financial needs, and their coverage
Residual financial needs and self-financing
Analysis of financial dynamics: constructing the cash flow statement
Debt service
Interpreting financial statements from a financial perspective: the
evolution of the Net Financial Position
The financial structure of companies
From static to prospective analysis: a case study
Budget forecasts
Short-term forecasting
Building a prospective economic/financial profile of a company
Building a prospective economic/financial profile of a start-up

Recommended Readings:
- Tagliavini, G., Regalli, M., & Soana, M. G. (2018). Analisi finanziaria. Mc
Graw Hill.
- Teodori, C. (2017). Analisi di bilancio: Lettura e interpretazione. G
Giappichelli Editore.
- Teaching Materials Provided by the Instructor

By the end of the course, students will be able to:
Understand the relationship between economic and financial balance
Analyze the connections between profitability and financial sustainability.
Differentiate between income and cash flow concepts and evaluate their
impact on corporate management.
Assess the financial needs of a company and its evolutionary dynamics
Identify correlations between financial needs, company dynamics, and
the firm’s lifecycle.
Determine short-term and long-term financial needs and plan strategies
to meet them.
Conduct an in-depth financial statement analysis
Apply reclassification techniques and prepare analytical frameworks to
assess corporate performance.
Calculate and interpret financial ratios and develop the cash flow statement.
Evaluate corporate financial structure and net financial position.
Develop forecasted budgets integrating economic and financial
projections.
Build short-term forecasts using quantitative tools and methods.
Create models to assess liquidity dynamics and the sustainability of
corporate strategies.
Develop prospective economic/financial profiles
Construct a company’s prospective economic/financial profile, identifying
key elements for long-term planning.
Design the prospective economic/financial profile of a start-up,
considering the specificities of its initial phase and entrepreneurial risks.
Apply prospective analysis methods to real-world scenarios through case
studies.
Integrate economic and financial data to support long-term strategic
decisions.
Apply acquired skills in diverse business contexts
Develop problem-solving capabilities to address complex financial
situations.
Customize economic-financial tools and models to meet specific business
needs.

There are no formal prerequisites for this course.
However, students are strongly advised to have a basic background in business administration, accounting, financial statements, and general and applied accounting, as this knowledge will support a more effective understanding of the course content.

Lack of prior knowledge in these areas does not prevent students from attending the course, but may require additional individual study.

The teaching methodology is active and focuses on practical exercises
aimed at:
Encouraging independent judgment: Students will formulate wellreasoned
and analytical positions on the course topics.
Enhancing communication skills: Students will demonstrate their
understanding by expressing concepts with argumentative coherence,
systematic rigor, and proper economic-financial terminology.
Stimulating learning and practical application: Through exercises and
real-world cases, students will acquire the ability to reconstruct,
understand, and apply the concepts discussed in the course.
The teaching methods include:
Interactive Lectures
Lectures are designed to enhance knowledge and comprehension
through key concepts, theories, and financial-economic models. Students
are invited to actively participate by expressing ideas, posing questions,
and providing practical examples.
Practical Exercises and Case Studies
Students will test their theoretical and practical knowledge through:
Exercises based on real or simulated financial statements.
Problem-solving related to financial planning and corporate management.
Real-life case studies to simulate actual business scenarios.
Guest Lectures
Entrepreneurs, managers, and industry professionals will be invited as
guest speakers to provide insights into specific course topics based on
their practical experiences.
Independent Study and Supporting Materials
Students will be provided with recommended textbooks, corporate
documents, and online resources to foster independent learning and skill
development.
Self-assessment and Feedback Activities
Periodic self-assessment opportunities, including quizzes, targeted
questions, and group activities, will allow students to monitor their
progress and identify areas for improvement.

The assessment consists of two phases:
Written Assignment
Students will complete a written assignment requiring the application of
the theoretical and practical tools covered in the course. The assignment
may involve:
Financial statement analysis of a real or simulated company.
Development of forecasted budgets or prospective economic/financial
profiles.
Solving problems related to financial planning.
Oral Examination
Students will then attend an oral examination with the instructor, aimed
at:
Assessing their understanding and assimilation of the course topics.
Exploring critical aspects of their written work and evaluating their ability
to justify decisions and link them to relevant theories and tools.
Evaluation Criteria
To pass the exam, students must achieve sufficient results in both the
written and oral assessments. During the assessments, students must
demonstrate:
Theoretical Knowledge and Understanding: Adequate knowledge and
comprehension of economic-financial issues.
Practical Application Skills: The ability to appropriately apply theories and
tools to real-world situations.
Problem-Solving and Communication: The ability to develop and present
coherent solutions, using precise language and rigorous economicfinancial
concepts.
Support Tools
Throughout the course, students will engage in self-assessment,
exercises, and guided discussions to help them prepare for the final
assessments, fostering gradual and effective learning.

None

The course programme is structured into five modules, for a total of 56 teaching hours (8 ECTS credits).

Module 1 (approximately 10 hours – 1.5 ECTS) introduces the fundamental concepts of economic and financial equilibrium of the firm, analysing the relationship between income and cash flows and the connection between the firm’s evolutionary dynamics and its financial needs, with particular attention to the quantitative and temporal relationship between sources and uses of funds.

Module 2 (approximately 14 hours – 2 ECTS) focuses on financial statement analysis tools. This part of the course examines the main financial statements, reclassification techniques, the use of financial ratios, and the interpretation of accounting statements from a financial perspective. Particular attention is devoted to the evolution of the Net Financial Position and to the role of the cash flow statement in understanding the dynamics of cash flows.

Module 3 (approximately 10 hours – 1.5 ECTS) addresses the issue of the firm’s financial needs and capital structure. In particular, the module analyses the distinction between short-term financial needs and long-term structural financial needs, the different forms of financing, the role of self-financing, the concept of residual financial needs, and debt servicing.

Module 4 (approximately 12 hours – 1.5 ECTS) introduces the main tools of prospective financial planning. Starting from the analysis of historical financial data, the module examines the construction of forecast financial statements, short-term forecasting techniques, and the development of a firm’s prospective economic and financial profile.

Module 5 (approximately 10 hours – 1.5 ECTS) applies financial planning tools to the context of innovative firms and start-ups, with particular attention to the preparation of prospective financial statements and the evaluation of growth prospects through the analysis of case studies.

In addition to lectures, the course includes practical exercises and the discussion of business cases, aimed at developing students’ ability to interpret financial information and to construct financial planning models. Group work activities based on case studies assigned by the instructor are also included.

Depending on guest availability, seminar activities may be organised with professionals working in venture capital funds, focusing on the interpretation of start-up financials and the criteria used by investors when evaluating investment opportunities.

No laboratory activities are planned. For Erasmus students, no differentiation in course content or teaching methods is provided; upon request, teaching materials can be provided in English.