mail unicampaniaunicampania webcerca

    Antonio MELES

    Insegnamento di CORPORATE AND INVESTIMENT BANKING

    Corso di laurea magistrale in ECONOMIA, FINANZA E MERCATI

    SSD: SECS-P/11

    CFU: 8,00

    ORE PER UNITÀ DIDATTICA: 56,00

    Periodo di Erogazione: Primo Semestre

    Italiano

    Lingua di insegnamento

    Italiano

    Contenuti

    L'insegnamento di Corporate & Investment Banking fornisce gli strumenti teorici e i modelli analitici necessari per comprendere e interpretare il ruolo di banche di investimento e intermediari mobiliari operanti nel mercato dei servizi per le imprese a contenuto non esclusivamente creditizio. Più nel dettaglio, l'insegnamento si focalizza sull'analisi delle principali aree di business del Corporate & investment banking: Corporate Lending, Capital Markets, Corporate finance, Private Equity, Finanza Strutturata e Risk Management

    Testi di riferimento

    S. Monferrà, M. Cotugno, S. Mazzù, "Corporate & investment banking", Franco Angeli, Milano, 2017 (cap. 1, 2, 3, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 16)

    Obiettivi formativi

    L'insegnamento di Corporate & Investment Banking intende trasferire allo studente:
    1. la conoscenza e la capacità di comprensione delle attività rientranti nelle diverse aree di business del Corporate and Investment Banking e delle principali scelte di struttura finanziaria delle imprese.
    2. la conoscenza e le abilità pratiche necessarie per valutare il merito creditizio delle imprese, stimare il capitale economico delle imprese nell’ambito di operazioni di finanza straordinaria, quali IPO, M&A e operazioni di private equity, identificare, misurare e gestire i principali rischi di impresa.
    3. la capacità di comprendere ed interpretare con autonomia di giudizio le scelte delle imprese e delle banche di investimento con riferimento alle principali operazioni di Corporate and Investment Banking; le logiche sottostanti il funzionamento degli strumenti derivati standard, i fattori sottostanti la recente accumulazione dei rischi da parte delle banche di investimento e il processo di trasformazione dei loro modelli organizzativi.
    4. la terminologia tecnica appropriata per comunicare e interagire con specialisti dell’industria finanziaria e esponenti della finanza d’impresa.
    5. gli strumenti logico-concettuali necessari per rafforzare la propria capacità di apprendimento nell’ambito della finanza per le imprese.

    Prerequisiti

    La comprensione dei contenuti dell'insegnamento è favorita da una buona conoscenza delle nozioni di base di economia degli intermediari finanziari e finanza d'impresa.

    Metodologie didattiche

    L’attività didattica è articolata nel seguente modo: lezioni frontali, testimonianze di esperti nel campo del private equity e della valutazione d’azienda, esercitazioni in aula sulla valutazione del merito creditizio e sul calcolo del valore economico di un’impresa, attività di laboratorio. L’obiettivo finale è stimolare lo studente a sviluppare oltre alle conoscenze teoriche anche abilità applicative e capacità di problem solving.

    Metodi di valutazione

    - Per gli studenti che hanno seguito le lezioni, la valutazione sarà effettuata attraverso una prova scritta (durata 1 ora e 30 minuti) composta da 2 domande a risposta aperta (max 12 punti), 2 esercizi (max 10 punti) e 4 domande a risposta multipla (max 8 punti) e la presentazione in gruppo di un project work sviluppato durante l’attività di laboratorio (max 30 punti). La valutazione finale sarà frutto della media dei voti assegnati alla prova scritta e al project work. Tuttavia, l’esame viene superato nel caso in cui lo studente totalizzi un punteggio di almeno 18 punti alla prova scritta.

    - Per gli studenti che non hanno seguito le lezioni, la valutazione sarà effettuata attraverso una prova scritta (durata 1 ora e 30 minuti) composta da 2 domande a risposta aperta (max 12 punti), 2 esercizi (max 10 punti) e 4 domande a risposta multipla (max 8 punti).

    In entrambi i casi:
    - le domande a risposta aperta sono strutturate in modo da accertare il possesso di un’adeguata conoscenza teorica, della capacità di comprensione e e dell’appropriatezza terminologica.
    - le domande a risposta multipla sono formulate in modo da valutare l’autonomia di giudizio dello studente rispetto a opportunità e problematiche legate alle diverse aree strategiche di affare dell’attività di corporate and investment banking.
    - gli esercizi sono strutturati in modo da verificare e valutare le abilità pratiche e la capacità di problem solving dello studente.

    Altre informazioni

    - Le slides utilizzate durante le lezioni sono disponibili nella sezione "materiale didattico".
    - Gli studenti Erasmus possono concordare con il docente un testo alternativo di riferimento in inglese e decidere di sostenere la prova di verifica finale in lingua inglese.

    Programma del corso

    - Introduzione all’attività di Corporate and investment banking;
    - Classificazione e analisi delle aree d’affari del corporate & investment banking;
    - La valutazione del merito creditizio delle imprese nell’ambito del corporate lending;
    - La valutazione del capitale economico delle imprese: discounted cash flow model e relative valuation;
    - L’emissione dei corporate bonds: modalità e condizioni di accesso, ruolo degli intermediari finanziari e elementi di pricing;
    - Il mezzanine finance: origini, caratteristiche e effetti sul costo del capitale;
    - L’investimento nel capitale di rischio e il venture capital;
    - I profili operativi del private equity;
    - La quotazione in Borsa: benefici, costi processo e il ruolo delle banche di investimento;
    - L’attività di M&A: il mercato, il processo dell’operazione e il ruolo delle investment bank;
    - Il project finance: la struttura dell’operazione e la gestione finanziaria;
    - Le operazioni di leveraged buyout (LBO): caratteristiche, struttura finanziaria, rendimento;
    - La gestione dei rischi di impresa: individuazione, misurazione e gestione del rischio.

    English

    Teaching language

    Italian

    Contents

    The Corporate & Investment Banking course aims to provide theoretical knowledge and analytical tools necessary to deeply understand the role of investment banks in the financial system. Specifically, the course analyzes the main business areas of Corporate & investment banking: Corporate Lending, Capital Markets, Corporate finance, Private Equity, Structured Finance and Risk Management

    Textbook and course materials

    S. Monferrà, M. Cotugno, S. Mazzù, "Corporate & investment banking", Franco Angeli, Milano, 2017 (cap. 1, 2, 3, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 16)

    Course objectives

    At the end of the course the participants will be expected to have:
    1. knowledge and understanding of the various business areas of Corporate and Investment Banking and the main corporate finance decisions.
    2. knowledge and practical skills necessary to: evaluate a firm’s creditworthiness, estimate a firm’s value especially during extraordinary finance transactions, such as IPOs, M&As and private equity investiments, identify, measure and manage the main financial risks faced by a company.
    3. ability to understand and interpret the decisions adopted by companies and investment banks with reference to the main Corporate and Investment Banking operations; the use of derivatives, the accumulation of risks by investment banks and their recent organizational changes.
    4. appropriate technical terminology for communicating and interacting with financial industry specialists and experts of corporate finance.
    5. tools necessary for enhancing learning skills in the field of business finance.

    Prerequisites

    Students who wish to attend the course of Corporate and Investment banking should have a good knowledge of the financial intermediation and corporate finance.

    Teaching methods

    The course will use various teaching methods: lectures, seminars by VCs and experts of firm evaluation, classroom exercises on the evaluation of a company's creditworthiness and on firm evaluation, laboratory activities. The goal is to stimulate the student to develop theoretical knowledge, applicative abilities and problem solving skills.

    Evaluation methods

    Evaluation methods:

    - Non-attending Students

    The exam will consist of a written test (2 open questions, 4 multiple choice questions and 2 exercises).

    - Attending students

    The exam will consist of a project work discussion and a written test (2 open questions, 4 multiple choice questions and 2 exercises).

    Other information

    - The slides used during the lessons are available in "the teaching material section".
    - Erasmus students can choose an alternative text in English with the Professor and decide to take the final test in English.

    Course Syllabus

    The course will cover the following topics:

    - Introduction to Corporate and investment banking;
    - Evaluation of a firm’s creditworthiness;
    - Firm evaluatioin: discounted cash flow models and related valuations;
    - Corporate bonds
    - Mezzanine finance;
    - Venture capital and private equity investments;
    - The Going public process (IPOs);
    - M&As;
    - Project finance;
    - Leveraged buyout (LBO);
    - Financial risk management

    facebook logoinstagram buttonyoutube logotype