Italiano

Il corso di Finanza per l’innovazione intende trasferire le conoscenze relative a: 1. Principali tipologie di finanziamento non bancario a cui possono ricorrere le imprese. 2. Il rapporto tra impresa e mercato finanziario per lo sviluppo delle imprese; 3. I diversi canali di finanziamento e la loro evoluzione; 4. Gli investitori in capitale di rischio (private equity e venture capital) come forme di finanziamento alternative rispetto al canale bancario. 5. I principali strumenti di debito alternativi al credito bancario; 6. L’approvvigionamento finanziario mediante il ricorso al mercato libero dei capitali (crowdfunding e quotazione); 7. La presentazione del business plan nell’ottica di un operatore nel capitale di rischio.

Gervasoni A., Finanza alternativa per l’economia reale. I edizione, Guerini Next 2021

Al termine del corso lo studente acquisirà:
1. le competenze legate all’analisi degli equilibri finanziari dell’impresa;
2. la capacità di individuare le differenze tra gli investitori in capitale di rischio;
3. la conoscenza dei principali strumenti di debito come forme di finanziamento alternative rispetto al canale bancario;
4. la conoscenza delle interazioni tra le dinamiche dell’investimento di capitale di rischio e quelle dell’investimento di capitale di debito;
5. la capacità di valutare l’impatto delle scelte di finanziamento sulle performance delle imprese;
6. la capacità di comprendere ed interpretare con autonomia di giudizio i business plan da presentare a un interlocutore finanziario;
7. la terminologia appropriata per comunicare e interagire con le varie categorie di interlocutori presenti sui mercati finanziari e nei rapporti tra impresa ed investitori.

Si consiglia di avere sostenuto l'esame di finanza aziendale

L’attività didattica è articolata nel seguente modo:
Lezioni frontali finalizzate al miglioramento delle conoscenze e della capacità di comprensione degli studenti; al fine di rafforzare la capacità comunicativa e l’autonomia di giudizio, gli studenti sono esortati a partecipare alla discussione con domande, considerazioni e riflessioni.
Casi aziendali e testimonianze finalizzate all’approfondimento delle conoscenze e degli strumenti discussi durante le lezioni frontali.
Studio individuale: gli studenti integrano le conoscenze e le abilità acquisite in aula con lo studio individuale del libro di testo, e la lettura di documenti di approfondimento segnalati dal docente al fine di favorire autonome capacità di apprendimento.

La valutazione del candidato è effettuata attraverso una prova orale. La prova orale è strutturata in modo da accertare il possesso di un’adeguata conoscenza teorica, della capacità di comprensione, nonché dell’appropriatezza terminologica e capacità di esposizione relativa alle tematiche del programma

Per un migliore apprendimento è consigliabile seguire il corso

In dettaglio, il programma del corso ha ad oggetto i seguenti contenuti:
1. Le scelte finanziarie dell’impresa e i mercati di riferimento: Il fabbisogno finanziario delle imprese; Il sistema finanziario; Il sistema di intermediazione e il ricorso al mercato finanziario; i soggetti del mercato finanziario; gli organi di controllo e i sistemi di vigilanza sugli intermediari e sui mercati.
2. Il ricorso al capitale di rischio: il private equity e il venture capital; le principali tipologie di operazione; le principali fasi delle operazioni di private equity e venture capital; la creazione di valore nelle operazioni di private equity e venture capital; gli operatori tradizionali e in nuovi operatori.
3. Il ricorso al capitale di debito: la riforma legislativa minibond; la copertura delle esigenze di finanziamento a servizio delle imprese; gli operatori di debito a servizio dell’economia reale; l’operatività dei fondi di private debt; il finanziamento mezzanino; la cartolarizzazione; il project financing.
4. Il ricorso al mercato: Il crowdfunding; la quotazione, il private placement
5. Come presentarsi a un interlocutore finanziario: il business plan e le sue principali caratteristiche; il business plan nell’ottica di un operatore nel capitale di rischio.

English

The main contents of this course are related to: 1. The main types of non-bank financing that enterprises can resort to; 2. The relationship between enterprise and the financial market for enterprise development; 3. The different financing channels and their evolution; 4. Venture capital investors (private equity and venture capital) as alternative forms of financing to the banking channel. 5. The main alternative debt instruments to bank credit; 6. The financial supply using the free capital market (crowdfunding and listing); 7. The presentation of the business plan from the perspective of a venture capitalist.

Gervasoni A., Finanza alternativa per l’economia reale. I edizione, Guerini Next 2021

At the end of the course, the student will be able to:
1. the skills related to the analysis of the company's financial equilibrium;
2. the ability to identify differences among venture capital investors;
3. the knowledge of the main debt instruments as alternative forms of financing compared to the banking channel;
4. the knowledge of the interactions between the dynamics of venture capital investment and those of debt capital investment;
5. the ability to assess the impact of financing choices on business performance;
6. the ability to understand and interpret with independent judgment business plans to be presented to a financial interlocutor;
7. the appropriate terminology to communicate and interact with the various categories of interlocutors present in the financial markets and in business-investor relations.

It is recommended that you have taken the corporate finance.

Teaching is articulated as follows:
Lectures aimed at improving the knowledge and understanding of students; in order to strengthen communication skills and independent judgment, students are encouraged to participate in the discussion with questions, comments and reflections.
Case studies: analysis of case studies aimed to the deepening of knowledge and techniques discussed during the lectures.
Self-study students integrate the knowledge and skills acquired in the classroom with individual study of the textbook, and reading related documents recommended by the teacher in order to promote autonomous learning ability.

Candidates are assessed through an oral exam. The oral exam is structured in such a way as to ascertain that candidates have adequate theoretical knowledge, comprehension skills, appropriate terminology, and the ability to discuss the topics covered in the program.

For better learning, it is recommended to take the course

In detail, the course program covers the following topics:
1. The firm’s financial choices and reference markets: The financial needs of firms; The financial system; The intermediation system and recourse to the financial market; Financial market players; Supervisory bodies and supervisory systems over intermediaries and markets.
2. The use of risk capital: private equity and venture capital; the main types of transactions; the main stages of private equity and venture capital transactions; value creation in private equity and venture capital transactions; traditional and new entrants.
3. The use of debt capital: minibond legislative reform; hedging business-serving financing needs; debt operators serving the real economy; the operation of private debt funds; mezzanine financing; securitization; and project financing.
4. The use of the market: Crowdfunding; listing; private placement
5. The presentation to a financial stakeholder: the business plan and its main features; the business plan from the perspective of a risk capital operator.